黄金首饰价格飙升近翻倍，投资者心态两极分化：落袋为安还是继续持有？

近日，黄金市场迎来了一波强劲的上涨行情，让众多黄金持有者既喜又忧。4月3日亚洲交易时段，受特朗普超预期的关税战影响，市场避险情绪急剧升温，伦敦现货黄金早盘一度飙升至3167.77美元/盎司，日内涨幅达到近37美元，并创下历史新高。同日，多家黄金珠宝品牌公布的足金首饰价格也突破了960元/克大关，让不少消费者和投资者感到震惊。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，国内品牌金饰价格正逐步逼近1000元/克的心理价位线。他认为，从长期来看，用美元标价的黄金价格仍将呈上升趋势，甚至可能突破5000美元乃至1万美元大关。这一预测无疑为黄金市场注入了更多的信心。

然而，面对持续走高的金价，不少黄金持有者却陷入了纠结。90后黄金投资者小亦就是其中之一。她持有的400克黄金首饰价格几乎翻倍，但这种快速上涨让她感到心慌。她表示，现在很纠结是“落袋为安”还是继续持有，赌一把能否“笑到最后”。这种心态在黄金投资者中并不罕见，不少人都对黄金市场的未来走势感到担忧。

截至发稿前，国际金价冲高回落。其中，伦敦现货黄金报3130.51美元/盎司，跌幅0.05%；纽约黄金期货报3151.70美元/盎司，跌幅0.46%。尽管金价有所回落，但整体仍处于高位运行。

黄金无疑是当前全球范围内最受追捧的资产之一。2024年以美元计价的黄金全年累计涨幅超过26%，国际金价在2024年内连续40次刷新历史记录。进入2025年，国际金价更是一路“狂飙”，伦敦现货黄金年内涨幅近20%，3月份单月涨幅超过9%。3月31日，伦敦现货黄金站上3100美元的关口，再创新高。

受国际金价影响，4月3日北京多家金店足金挂牌价高达962元/克，直逼千元大关。然而，金价的高歌猛进并未带动国内黄金消费市场的全面繁荣。相反，市场呈现出两极分化的态势——首饰金遇冷，投资金条、积存金备受追捧。2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%。

面对金价不断攀升的压力，知名珠宝企业如老凤祥、周大福、梦金园等纷纷遭遇业绩缩水。为了吸引消费者，头部黄金品牌纷纷加码“克减”及工费优惠。然而，即便如此，仍难逃“促销热、客流冷”的尴尬局面。

从投资渠道来看，相比实物金，投资变现更为灵活的银行积存金和黄金ETF成为不少普通黄金投资者的主要选择。然而，在国际金价屡创新高后，普通投资者是否还要继续持有甚至加仓，态度出现了明显的分化。有投资者担心黄金随时会崩盘，但也有人认为黄金长期上涨的逻辑没变，高呼“乱世囤黄金”。

知名经济学家盘和林指出，日内黄金上涨是特朗普关税政策超过预期所致，这可能引发世界性的贸易战，对世界经济造成重大不确定性，成为当前黄金价格上涨的重要推动力。他认为，投资人分两种——“投机”和“投资”。短期投机的投资者可以继续加码，因为世界经济局势动荡还没结束；长期投资的投资者不宜追高，因为黄金价格当下受情绪影响较多，存在非理性上涨的情况。

星展银行投资策略师邓志坚则表示，短期内黄金最大的推动因素是避险情绪，结合了对全球关税风险、地缘政治风险、特朗普新政不确定性等因素。但他认为这些估计都是短期效果，中长期继续保持看好黄金。他建议期待以短炒获利的投资者要小心，但如果以获取中长期增长为主的投资者，可以分阶段增持。